本书由亲历资产证券化业务相关制度的建立与完善过程的一线从业人员执笔,旨在为从业人员提供操作指引,内容兼具较强的实务性与操作性。本书内容分为三部分:上篇结构金融和企业资产证券化基础理论,介绍资产证券化业务主要概念及发展路径;中篇企业资产证券化操作流程指引,内容涉及交易架构设计、基础资产筛选、尽职调查实施、评级要点、会计税务处理、法律文本撰写、产品存续期管理等资产证券化业务全部流程;下篇不同类型基础资产实务操作要点及案例解析,将主流基础资产类型进行全面剖析,包括融资租赁债权、小额贷款债权、保理债权、贸易应收款、基础设施收费权、景区门票、学校学费、PPP等,并专章介绍以REITs为原理的各类不动产证券化操作实务。
朱杰,特许金融分析师(CFA),深圳市高层次领军人才,毕业于复旦大学,获金融硕士学位。先后任职于国银金融租赁股份有限公司、中泰证券股份有限公司、招商财富资产管理有限公司,现就职于招商基金管理有限公司,担任基础设施投资管理总部资深专业副总监、招商高速公路REIT(代码180203)基金经理。在融资租赁、结构化融资及资产证券化领域有丰富的实际操作经验,并且对贸易流通、医疗、不动产、能源及基建等实体行业有较为深刻的认识和理解。曾设计并主导发行应收账款债权、基础设施收费权、租赁债权、小贷债权、供应链、CMBS、类REITs、公募REITs等各类型证券化产品。
唐潇,重庆大学金融学硕士,注册会计师,特许金融分析师(CFA),法律职业资格。曾先后就职于普华永道中天会计师事务所、厦门国际金融有限公司、方正证券股份有限公司、南方资本管理有限公司。2023年11月加入南方基金,2025年3月27日起,任南方顺丰物流REIT(代码180305)基金经理。在不动产证券化领域具有丰富的经验,是业内最早的供应链ABS先行者之一,曾设计并主导购房尾款、供应链、物业费、CMBS等全类别不动产ABS品种。
温建利,金杜律师事务所合伙人,律师。2005年毕业于北京大学法学院获得法学学士学位,并开始从事证券法律服务,在资产证券化、结构性融资、IPO、上市公司收购重组等领域具有丰富经验。自2012年起专注于资产证券化领域的法律服务,曾为数百个资产证券化项目提供法律服务,涉及的基础资产包括供应链资产、REITs、融资租赁、小额贷款、消费金融资产、保理融资债权、应收账款、基础设施收费、两融债权、信托受益权等;曾为多家金融机构的对公贷款、个人消费贷款、信用卡分期债权、个人住房抵押贷款、银行不良资产等信贷资产证券化项目提供法律服务,在业内享有较高的知名度和认可度。
郭王炅,中山大学法学硕士,注册会计师、法律职业资格、税务师。曾就职于招商财富资产管理有限公司资产证券化部,现就职于招商基金管理有限公司,担任招商基金蛇口租赁住房REIT(代码180502)基金经理。具备8年证券化金融业务经验,参与多单公募REITs、类REITs、债权类资产ABS产品的申报、发行、存续管理工作,涉及基础资产包括租赁住房、产业园区、高速公路、写字楼等行业类别。曾担任政府单位REITs研究课题主承办人、受多地政府部门邀请开展REITs专题授课。
上 篇 结构金融和企业资产证券化基础理论
第一章 企业资产证券化产品介绍
第一节 企业资产证券化基本概念
第二节 企业资产证券化产品特点
第三节 企业资产证券化实施意义
第二章 企业资产证券化基本原理与操作流程概述
第一节 资产证券化基本原理
第二节 企业资产证券化的参与主体
第三节 操作流程概述
第四节 SPV(特殊目的载体)的设立
第三章 企业资产证券化基础资产分类
第一节 基础资产的基本特征
第二节 资产证券化基础资产负面清单管理
第三节 现有基础资产类型梳理
第四章 资产证券化在中国的探索与实践
第一节 探索阶段(2005年之前)
第二节 试点阶段(2005~2008年)
第三节 停滞阶段(2008~2011年)
第四节 常规化发展阶段(2011~2014年)
第五节 快速发展阶段(2014年至今)
中 篇 企业资产证券化操作流程指引
第一章 企业资产证券化基本操作流程
第一节 基本操作流程介绍
第二节 各参与方具体任务分配
第二章 交易架构的设计
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第三章 资产池构建与基础资产筛选标准
第一节 基础资产池的构建
第二节 基础资产筛选标准
第四章 尽职调查的实施
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第五章 信用评级的要点
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第六章 会计和税务的处理
……
第七章 企业资产证券化法律文件
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第八章 产品存续期管理
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下 篇 不同类型基础资产实务操作要点及案例解析
第一章 以融资租赁债权为基础资产的证券化操作实务
……
第二章 以小额贷款债权为基础资产的证券化操作实务
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第三章 以保理债权为基础资产的证券化操作实务
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第四章 以贸易应收款为基础资产的证券化操作实务
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第五章 以基础设施收费权为基础资产的证券化操作实务
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第六章 以景区门票为基础资产的证券化操作实务
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第七章 以学校学费为基础资产的证券化操作实务
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第八章 以PPP(政府和社会资本合作)收费权为基础资产的证券化操作实务
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第九章 以REITs为原理的不动产型证券化操作实务
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附录一
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