养老金融是指为了应对人口老龄化的挑战，围绕社会成员的各种养老需求所进行的金融活动的总和，包括养老金金融、养老服务金融和养老产业金融，三者形成一个有机的整体。我国人口发展正经历着从数量压力到结构性挑战的历史性转变，发展养老金融成为积极应对人口老龄化国家战略的重要举措，养老金融不仅作为金融五篇大文章之一被提出，也在2024年政府工作报告中被提及。我国养老金融正进入快速发展期，产品丰富化、服务专业化、形式多元化成为现阶段的主要特征。在需求和政策的共同推动下，养老金融市场将迎来广阔的发展机遇。本报告从我国养老金融的行业动态、产品谱系、热点专题及国际经验等维度，全面梳理和总结了2023～2024年养老金融发展现状及未来趋势。本报告旨在为养老金融领域的政策监管者、专业研究人员、机构从业人员提供参考，推动各界力量积极参与探索适合中国国情的养老金融发展道路。

董克用 经济学博士、博士生导师，清华五道口养老金融50人论坛秘书长，清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心首席专家。曾任中国人民大学劳动人事学院院长、公共管理学院院长。2019年10月至2023年1月被聘为清华大学社会科学院教授。长期关注研究劳动经济、人力资源管理和社会保障领域问题，目前聚焦养老政策与养老金融。其他社会兼职包括：中国社会保险学会副会长。曾任美国密歇根大学福特公共政策学院客座教授、国家行政学院等国内多所大学兼职教授、人力资源和社会保障部特聘专家。曾任多项国际养老金合作研究项目中方专家。累计承担国家发展和改革委员会、财政部、人力资源和社会保障部等国家部委数十项养老金融、社会保障等相关项目研究。在《管理世界》、《公共管理学报》、《人口与经济》等学术期刊上发表文章百余篇。此外，作为中国养老金国际研讨会创始人与世界养老金峰会创始人Harry Smorenberg先生合作组织了多届养老金国际研讨会。

Ⅰ 总报告1中国养老金融发展现状、挑战与趋势（2024）　董克用　孙博　张栋　　一　中国养老金融发展现状　　二　中国养老金融发展面临的挑战　　三　中国养老金融发展未来趋势研判　　四　中国养老金融发展的建议与思考Ⅱ 分报告2养老金金融：政策持续完善，收益率中枢缓降　孙博3养老服务金融：养老金融产品的差异化创新　张栋　孙博4养老产业金融：多方参与，金融推动养老产业高质量发展　曹卓君　秦婧Ⅲ 产品篇5养老理财产品：高质量发展之路的经验总结与未来展望　陈昊6养老目标基金：资产配置更趋多元化，三年期Y份额更受青睐　胡俊英7商业养老金：业务试点稳健开展，初步获得市场认可　王昱喆　曹勇　杨东风Ⅳ 专题篇8中国年金投资类REITs资产的可行性分析和建议　金玲　贲育　李瑞敏9中国企业年金行业统一信息交互机制优化研究　李传峰　江至谋10商业银行参与养老服务金融的路径探索及建议　孙静漪11养老金领取框架下公募基金产品创设的借鉴与启示　胡兵　桑敏　崔陈晨Ⅴ 借鉴篇12日本个人免税投资账户NISA的研究分析　刘净姿　刘阳13美国401(k)计划投资菜单设计及经验借鉴　恩学海　周诺14英国集合缴费确定型养老金剖析与借鉴　万群　靳彦卿附录清华五道口养老金融50人论坛人员构成后记AbstractContents